Un'offerta di azioni ordinarie si presenta come un'offerta pubblica iniziale o un'offerta secondaria se le azioni della società sono già negoziate. Ogni offerta ha il potenziale per gli investitori di realizzare un profitto e ognuna ha delle insidie che possono intrappolare gli incauti. Un'attenta attenzione ai dettagli può massimizzare le tue possibilità di guadagnare profitti.
Base per una IPO
Un'offerta pubblica iniziale si verifica quando la direzione di una società privata decide di mettere a disposizione del pubblico le proprie azioni. Le motivazioni sono varie e includono i fondatori dell'azienda che vogliono incassare, i venture capitalist che vogliono recuperare i loro investimenti e la società che necessita di più capitali per l'espansione futura. Una volta presa la decisione, l'azienda assume un banchiere di investimento per sottoscrivere l'offerta. Il sottoscrittore esegue la due diligence esaminando i documenti finanziari della società ed esaminando tutte le sue operazioni. Dopo che il banchiere di investimento ha approvato la mossa, emette una lettera di intenti e la società compila una dichiarazione informativa chiamata S-1 o prospetto. Il prospetto preliminare è talvolta chiamato "falsa pista", perché un disclaimer è stampato sulla copertina in rosso avvertendo che il contenuto non è stato ancora approvato dalla Securities and Exchange Commission.
L'IPO
Quando l'S-1 viene presentato, l'azienda entra in un "periodo di silenzio". Ai dirigenti e agli addetti ai lavori è vietato fare commenti pubblici sull'offerta. Nel frattempo la SEC sta verificando i fatti sull'S-1 per verificare le informazioni. Il titolo non può essere venduto, ma i broker possono raccogliere “indicazioni di interesse” da potenziali acquirenti. Quando la SEC è soddisfatta della completezza dell'S-1, approva l'offerta. Il sottoscrittore e la direzione stabiliscono il prezzo di offerta e inizia la negoziazione delle azioni. Se il prezzo è fissato a un livello ragionevole, aumenterà e gli investitori saranno felici. Se la direzione è avida e fissa il prezzo alto, il titolo scenderà dal suo livello di offerta e gli investitori potrebbero non vedere un profitto per un po 'di tempo.
Offerta secondaria
Un'offerta secondaria si verifica quando una società quotata in borsa deve aumentare le entrate aggiuntive per l'espansione o per altri scopi utili. Come con l'IPO, l'azienda assume un banchiere di investimento che svolge gli stessi compiti. Il sottoscrittore e la direzione stabiliscono il numero di azioni offerte e il prezzo di offerta. Il prezzo, ovviamente, sarà determinato dal prezzo di mercato del titolo il giorno dell'offerta. Come per l'IPO, l'azienda deve presentare un rapporto S-1, che la SEC esaminerà a fondo. Le offerte secondarie non generano l'eccitazione di un'IPO, poiché il titolo è già negoziato.
Dopo l'offerta secondaria
Un'offerta secondaria diluisce il valore delle azioni che erano state in circolazione. Un semplice esempio illustra il punto. Supponiamo che tu possieda azioni del valore di $ 1,000 e che ci siano $ 10,000 in sospeso. Possiedi il 10 percento dell'azienda. Se la società vende $ 2,000 in più in azioni, ci saranno $ 12,000 in sospeso e la tua quota di proprietà è scesa all'8.3% a meno che non acquisti più azioni. Un altro effetto di un'offerta secondaria è una riduzione dell'utile per azione, una metrica di valutazione comunemente utilizzata. Con più azioni in circolazione, l'utile per azione diminuirà, il che probabilmente si tradurrà in un calo del prezzo delle azioni.