Le lettere di credito sono strumenti legali che forniscono una garanzia finanziaria. Assicurano a un beneficiario che i pagamenti saranno effettuati o gli obblighi non finanziari eseguiti da un venditore o fornitore. Le lettere di credito standby sono essenzialmente dispositivi a prova di errore: se l'acquirente non soddisfa i termini del contratto, il beneficiario può attivare la lettera di credito standby, che poi fornisce un risarcimento.
Un esempio di lettera di credito in attesa
Supponiamo che una società sottoscriva $ 500,000 di assicurazione stipulata dai Lloyd's di Londra. Invece di richiedere al sottoscrittore di depositare fondi presso i Lloyd's, la società accetta una lettera di credito standby emessa dalla banca. La banca addebita al sottoscrittore la garanzia e le richiede di mantenere fondi pari all'importo dell'assicurazione sottoscritta in deposito o di dare alla banca il controllo incondizionato sul suo conto azionario con attività equivalenti o superiori. Se le polizze sottoscritte subiscono perdite che il sottoscrittore non riesce a rimborsare, i Lloyd's richiedono il pagamento alla banca, che poi liquida tale importo dal conto azionario del sottoscrittore.
Natura irrevocabile delle lettere di credito in attesa
Una caratteristica essenziale di una lettera di credito standby è che è irrevocabile, rendendola funzionalmente quasi uguale al contante. Una volta emesso, l'acquirente non può revocarlo tranne nel raro caso di frode dimostrata in tribunale. L'irrevocabilità della lettera di credito standby è ciò che la rende un potente strumento finanziario che consente all'acquirente di beneficiare dell'utilizzo dei fondi che la banca garantisce al beneficiario riceverà su una successiva domanda contingente.
Lettere di credito finanziarie in attesa
Le lettere di credito in attesa sono lettere di credito in attesa finanziaria o lettere di credito in attesa di prestazione. Le lettere di credito di riserva finanziaria sono impegni irrevocabili di una banca che garantisce al beneficiario il rimborso dell'obbligo finanziario dell'acquirente. La garanzia della banca che pagherà l'obbligo del sottoscrittore di rimborsare i Lloyd's per le perdite assicurative è una lettera di credito di riserva finanziaria. Tutte le lettere di credito standby finanziarie hanno un fattore di conversione del 100%. Tutto ciò che è dovuto viene pagato per intero.
Lettere di credito in attesa di esecuzione
Le lettere di credito in attesa di esecuzione sono impegni irrevocabili da parte di una banca di effettuare un pagamento al beneficiario nel caso in cui l'acquirente non adempia a un obbligo contrattuale non finanziario. Queste sono considerate "contingenze correlate alla transazione" che vengono convertite al 50% dell'importo totale della transazione. In pratica, le garanzie di buon fine hanno spesso un obbligo stabilito a fronte della lettera di credito standby. Le lettere di credito in attesa di esecuzione, ad esempio, possono essere rilasciate a uno sviluppatore per garantire l'adempimento soddisfacente di un contratto di costruzione da parte di un appaltatore. Una lettera della Federal Reserve rileva che la maggior parte delle lettere di credito in attesa sono lettere di credito finanziarie, piuttosto che di prestazione. Se, ad esempio, l'acquirente garantisce al beneficiario la prestazione di un servizio o il pagamento di una sanzione pecuniaria per la mancata esecuzione, il fatto che vi sia una sanzione pecuniaria la rende una lettera di credito di riserva finanziaria, piuttosto che di prestazioni insufficienti innesca la domanda