Che cosa sono le azioni privilegiate convertibili e rimborsabili?

Se gestisci una società privata in crescita, il tuo bisogno di denaro aggiuntivo potrebbe superare il tuo credito disponibile. Puoi invece raccogliere fondi emettendo privatamente azioni aggiuntive. Se si emettono più azioni ordinarie, si diluiscono le partecipazioni di investitori precedenti e si assumono nuovi "partner" con diritto di voto. Le azioni preferite potrebbero essere solo il biglietto per riempire le tue casse senza rinunciare al negozio.

Emissione di azioni privilegiate

Le azioni privilegiate normalmente non hanno diritto di voto, quindi emetterle non diminuirà il tuo controllo sulla società. Devi pagare i dividendi sulle azioni privilegiate, che saranno un drenaggio costante del tuo reddito. Tuttavia, non si va in default se si perde un dividendo, mentre si potrebbe mandare in bancarotta la società perdendo un pagamento di interessi obbligazionari. Se emetti azioni privilegiate perpetue, non matureranno mai e non dovrai rimborsare gli investitori. Puoi aggiungere funzionalità a un'emissione di azioni privilegiate che favoriscono te oi tuoi investitori; queste caratteristiche influenzano la quantità di denaro che sarai in grado di raccogliere.

Azioni rimborsabili

Le azioni privilegiate rimborsabili contengono un'opzione call che consente all'emittente di rimborsare forzatamente le azioni in o dopo una data call specificata. Puoi chiamare le azioni annullandole e pagando un prezzo prestabilito più eventuali dividendi dovuti. Gli emittenti apprezzano l'opzione call perché consente loro di sostituire le azioni privilegiate con quelle a rendimento inferiore se i tassi di interesse scendono. Non sei obbligato a chiamare le azioni se i tassi di interesse rimangono stabili o aumentano. Poiché le opzioni call favoriscono gli emittenti, le azioni privilegiate rimborsabili raccoglieranno meno denaro rispetto alle azioni equivalenti senza l'opzione call.

Azioni convertibili

Puoi addolcire un'emissione privata di azioni privilegiate aggiungendo la convertibilità. Gli investitori possono scambiare azioni privilegiate convertibili con un numero fisso di azioni ordinarie a un prezzo stabilito, il prezzo di conversione. Emettete azioni privilegiate convertibili con un prezzo di conversione che supera il prezzo delle azioni ordinarie. Se un giorno le azioni ordinarie si apprezzeranno al di sopra del prezzo di conversione, gli investitori guadagneranno una plusvalenza convertendo le loro azioni privilegiate. La conversione richiede l'emissione di nuove azioni ordinarie, che diluisce il valore delle azioni ordinarie esistenti.

Condire a piacere

Puoi aggiungere altri ingredienti al tuo stock privilegiato convertibile riscattabile. Le azioni retrattili hanno una data di scadenza; li paghi come faresti con obbligazioni in scadenza. Potresti trovare utile questa funzione se prevedi di avere denaro extra entro la data di scadenza e desideri smettere di pagare i dividendi in quel momento. Le azioni putable consentono agli investitori di rivenderti le loro azioni a un prezzo prestabilito. Questa opzione favorisce gli investitori e quindi aumenta la quantità di denaro che raccogli quando emetti le azioni.

Uscire allo scoperto

Ad un certo punto, potresti decidere di diventare pubblico. Emetti ulteriori azioni tramite un'offerta pubblica iniziale. Le azioni pre-IPO diventano negoziabili pubblicamente dopo aver completato un'IPO per quelle azioni. In ogni caso, le azioni private diventano negoziabili pubblicamente due anni dopo l'emissione. Le azioni privilegiate convertibili che sarebbero state difficili da convertire prima di essere quotate in borsa diventano facilmente convertibili a seguito di un'IPO. Le tue azioni rimborsabili dovrebbero essere ugualmente richiamabili prima o dopo un'IPO.