In finanza, la leva finanziaria è una misura del debito di una società in relazione alle sue attività totali. Quando un'azienda prende in prestito pesantemente per finanziare piani di crescita, può trarre maggiori profitti quando gli affari vanno bene. Ma c'è anche il rischio di non riuscire a saldare il debito quando i tempi sono brutti. Ecco perché è importante comprendere il potenziale impatto della leva su un'azienda.
Definizione
La leva finanziaria è una misura di quanto delle sue operazioni un'azienda finanzia attraverso il debito rispetto al patrimonio degli azionisti. La formula per l'indice di leva finanziaria è il debito totale diviso per il totale delle attività. Ad esempio, se gli azionisti hanno investito $ 1 milione del proprio denaro per un'azienda e hanno preso in prestito $ 2 milioni, il rapporto di leva è 2. Un rapporto superiore a 1 significa che la maggior parte di ciò che l'impresa possiede è finanziata attraverso il debito. I creditori possiedono una percentuale maggiore dell'attività rispetto agli azionisti. Questo non è necessariamente un problema e potrebbe effettivamente essere nel migliore interesse degli azionisti.
Quando sfruttare
Un'azienda dovrebbe fare leva se il tasso di rendimento del denaro preso in prestito è maggiore dell'interesse che deve pagare su di esso. Ad esempio, supponiamo che una società di consegna prenda in prestito $ 50,000 per acquistare un veicolo extra in modo che possa servire più clienti. In questo modo i profitti dell'azienda aumenteranno del 30 percento. È un investimento utile poiché è probabile che il tasso di interesse sul prestito sia più vicino al 7%. Il primo segno che un'azienda sta sfruttando in modo efficace è l'aumento dei profitti. Un'azienda può anche investire i fondi presi in prestito in progetti a lungo termine, che potrebbero produrre risultati negli anni successivi. In tali casi, l'azienda dovrebbe attendere che il progetto diventi pienamente operativo per valutare il successo della leva finanziaria.
Rischi
Le aziende che fanno affidamento sul capitale azionario tendono a crescere più lentamente, mentre le aziende altamente indebitate possono investire in nuovi progetti molto più rapidamente. D'altra parte, se una società non riesce a comportarsi come previsto, può sospendere i pagamenti dei dividendi agli azionisti per tutto il tempo che desidera. Gli interessi e il pagamento del capitale sul debito, tuttavia, sono obblighi legali e non possono essere ritardati o sospesi. Il mancato rispetto di tali pagamenti può persino comportare il fallimento forzato dell'azienda. Se un'impresa non dispone di un flusso di cassa sufficiente per adempiere ai propri obblighi di debito, ha una leva finanziaria eccessiva.
Interesse nascosto
Un problema con la valutazione dell'effetto della leva finanziaria è che il costo del prestito potrebbe non essere sempre immediatamente evidente. Un negozio di alimentari può acquistare generi alimentari con un credito di 30 giorni e non pagare interessi purché paghi l'intero importo entro un mese. Si è tentati di pagare sempre vicino alla scadenza e massimizzare la leva finanziaria utilizzando questo prestito senza interessi. Tuttavia, lo stesso fornitore potrebbe offrire uno sconto per pagamenti in contanti immediati. In questo caso, potrebbe essere meglio ridurre la leva finanziaria e pagare immediatamente i fornitori.