Puoi calcolare la pendenza della Security Market Line con una semplice formula in Excel. L'SML è la pendenza definita dal Capital Asset Pricing Model che mostra la rischiosità relativa delle azioni rispetto all'andamento del mercato nel suo complesso. Quindi il punto più basso dell'SML sarebbe il CAPM di un titolo privo di rischi come un'obbligazione garantita. Il punto medio sulla SML sarebbe la performance media del mercato e il punto più alto sulla SML sarebbe il CAPM di un titolo che si desidera valutare.
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Avvia Excel e crea un nuovo foglio di calcolo vuoto. Digitare "Titoli" nella cella A1, "Tasso di rendimento" in B1, "Beta" in C1 e "CAPM" nella cella D1. Digitare "Risk-free" nella cella A2, "Market" in A3 e "Stock" in A4.
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Inserisci il tasso di rendimento per ciascuno degli elementi nella colonna B. Il tasso privo di rischio è il più alto tasso di rendimento garantito che puoi ottenere, quindi un T-Bond, ad esempio, fornirebbe il tuo tasso privo di rischio. Il tasso di mercato atteso è la percentuale annuale che il mercato azionario medio restituirà. Il tasso di stock è il tasso di rendimento previsto per il tuo stock specifico.
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Digita il valore beta di 0 nella cella C2, digita il valore di 1 nella cella C3. Il beta è la misura della volatilità di un titolo in relazione al mercato. Una beta di uno è esattamente alla pari con il mercato. Una beta pari a zero non è affatto volatile. Puoi trovare la versione beta per il tuo titolo specifico su un sito web finanziario, come Google Finance, Yahoo Finance o Reuters Finance.
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Immettere la seguente formula nella cella D2: = B2 + C2 * (B2-B2)
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Immettere la seguente formula nella cella D3: = B2 + C3 * (B3-B2)
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Immettere la seguente formula nella cella D4: = B2 + C4 * (B4-B2)
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Evidenzia le celle da D2 a D4, quindi fai clic sulla scheda "Inserisci". Fare clic su "Linea" nella sezione Grafico vedrai la tua linea di mercato della sicurezza. Le azioni che sono al di sopra della linea costituiscono un buon rischio. Le azioni che scendono al di sotto della linea rappresentano un rischio scarso, secondo la teoria SML.