Come funziona un contratto di riacquisto?

Quando le aziende hanno bisogno di raccogliere liquidità immediata ma non vogliono vendere i loro titoli a lungo termine, possono stipulare un contratto di riacquisto. Tali accordi sono comuni tra le grandi banche e altre grandi istituzioni finanziarie, ma funzionano anche a livello di piccole imprese. La raccolta di denaro non è gratuita, quindi comprendere le tue potenziali passività in un contratto di riacquisto può aiutarti a controllare il costo di mettere denaro extra nel tuo bilancio.

Vendita di titoli

Pensa a un contratto di riacquisto come un prestito con titoli come garanzia. Ad esempio, una banca vende obbligazioni a un'altra banca e accetta di riacquistare le obbligazioni in un secondo momento a un prezzo più alto. Un'azienda può intraprendere un'attività simile offrendo certificati di deposito, azioni e obbligazioni in vendita a una banca o altro istituto finanziario con la promessa di riacquistare il titolo in un secondo momento a un prezzo più elevato.

Riacquisto di un titolo

In base al contratto di riacquisto, l'istituto finanziario a cui vendi i titoli non può venderli a qualcun altro a meno che tu non rispetti la tua promessa di riacquistarli. Ciò significa che devi onorare il tuo obbligo di riacquisto. In caso contrario, potresti danneggiare la tua credibilità. Può anche significare un'opportunità persa se la sicurezza sarebbe aumentata di valore dopo il riacquisto. Puoi concordare il prezzo di riacquisto nel momento in cui inserisci l'accordo in modo da poter gestire il tuo flusso di cassa per avere fondi disponibili per la transazione.

Il tasso di pronti contro termine

Potresti sentire il termine "tasso repo" quando parli di contratti di riacquisto. Si riferisce a una percentuale che pagherai per riacquistare titoli. Ad esempio, potresti dover pagare un prezzo superiore del 10% al momento del riacquisto. Se lo consideri un interesse, puoi confrontare il vantaggio di un contratto di riacquisto con il costo del prestito di denaro da una banca.

Pagamenti a margine

Un potenziale costo di un contratto di riacquisto è il pagamento dei margini. Devi fare questi quando il valore del titolo scende prima di riacquistarlo. L'entità che detiene il titolo può chiederti di pagare denaro extra per compensare la perdita di valore. Ad esempio, se il titolo è un'obbligazione e il mercato determina che l'obbligazione non vale più quello che era quando hai stipulato il contratto di riacquisto, devi effettuare un pagamento del margine per compensare la società a cui l'hai venduta.